中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 近日，证监会发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定（征求意见稿）》，公募基金第三阶段收费正式启动。一系列公共资金改革措施直击行业病点，标志着行业从规模竞争转向培育升值，以长期逻辑对行业进行重新调整。公募基金是资产管理行业的主要支柱之一。对于资本市场而言，公募基金将通过专业的价值发现和投资决策，不断提高资产恶化的效率。对于普通投资者来说，相比其他所有权管理产品，公募基金资金门槛较低，操作性强。理性困难，帮助普通投资者以更低的成本和不同的投资风险享受专业服务。公共基金在服务实体经济和国家技术、促进资本市场改革发展稳定、满足居民理财需求等方面发挥着积极作用。但在快速发展过程中，一些公募基金“讲质量规模”的发展偏差更加突出，暴露出经营理念偏差、功能不够完善、发展结构不平衡、投资者收益感受淡薄等问题。体制改革确立了长远的规则，为行业发展奠定了稳定的基础。 《推动公募基金高质量发展行动计划》需要长期评估。对于基金经理来说，评估必须涵盖至少三年的投资业绩。如果产品结合了 -w如果三年内跑输基准超过10个百分点，基金管理人的资金绩效将面临强制下调。但对于产品业绩连续三年以上大幅超过业绩基准的基金管理人，其业绩费可以合理适度增长。这是一种奖励机制，彻底打破了“短期论英雄”的循环，鼓励基金经理专注于投资价值。出资公司审核体系升级更具针对性，将投资者盈亏及比例、业绩比较基准、股权出资比例、投研能力等纳入公司审核公司审核体系指标。同时，对三年中长期业绩、自购股权基金规模、投资行为稳定性、股权投资等指标进行加分规模等将在现有基础上增加50%，深度绑定公司发展投资者利益和P P P的长期价值，是改变行业经营理念的基础。薪酬改革吸引长期投资，优化投资者体验。 《公开销售管理公共缴费管理办法（征求意见稿）》要求资金销售机构能够对持续办理期限一年以上的投资者放弃后端认购费用；对持续办理期限超过一年的股票型基金、混合型基金、债券型基金不再收取销售服务费；赎回费用将全额计入基金资产。 “减”与“增”之间形成了明确的方向：这不仅减轻了长期点头的费用负担，还提高了短期炒作的门槛。不仅维护了长久利益长线投资者，也引导市场产生理性的“长线操作”环境。此次改革注入了长久产业的基因，标志着公募基金行业的发展。进入以投资者为中心、注重长期可持续发展的新阶段。更加稳定的投资行为、更加合理的成本结构，将有效提升投资收益感受，促进“企业深化专业、投资者坚守长远、共享市场红利”的良性循环发展。切实维护持有人利益，增进投资者感情，实现最高质量发展的安全性，更好地服务资本市场和财富管理的需要，为构建规范、透明、开放、有活力、有弹性的资本市场做出积极贡献。 （本文来源：阳光经济 销售：陆浩 作者单位：中信证券有限公司） （编辑：胡峰）