中国经济网版权所有 中国经济网新媒体矩阵 网络广播视听节目许可证（0107190）（京ICP040090） 2025年三季度，保险资金运用余额持续增长，保险资金继续增持权益类资产，固定收益类资产配置比例下降。国家金融监管总局最新数据显示，三季度末，人身保险公司和财产险公司存量投资余额合计达3.62万亿元，规模和占比较二季度末大幅增长。此外，个人保险公司债券配置比例环比下降，个人保险公司和休闲保险公司银行备付金规模和比例环比下降。尺寸和规格股权投资比重双双上升。国家金融监管总局近日披露2025年三季度保险公司资金运用情况表。三季度末，保险公司资金运用余额37.46万亿元，同比增长16.52%。其中，个人保险公司资金运用余额约占保险业的90%。三季度末，人身保险公司资金运用余额33.73万亿元，同比增长16.55%；保险公司及意外险资金运用余额2.39万亿元，同比增长11.79%。对于保险资金运用余额增加的原因，国金证券非银金融首席分析师舒思勤认为，股市表现较好导致保险资金运用余额增加。保险公司的资产价值增加。此外，保险预定利率的下调刺激了消费者提前投保的需求，带动行业保费收入实现较好增长。三季度，人身保险公司和财产保险公司的股票配置规模和比例有所增加。国家金融监管总局数据显示，三季度末，人身保险公司股票投资余额3.41万亿元，环比增加5394亿元，占比提升至10.12%（二季度末为8.81%）；产险公司股票投资余额2086亿元，环比增加131亿元，占比提升至8.74%（二季度末为8.33%）。此外，投资规模保险业和证券投资基金的比重也有所提高。国家金融监管总局数据显示，三季度末，人身保险公司和财产保险公司证券投资基金投资余额分别为1.78万亿元和1964亿元，较上季度分别增加2989亿元和127亿元，增幅分别达到5.26%和8.23%。分别。以此计算，三季度，人身保险公司、财产保险公司股票和证券投资基金投资余额合计增加8641亿元。债券配置比例环比下降。虽然固定收益是保险资金配置的“压舱石”，但在收益率普遍下行的背景下，保险资金正在积极寻求更高收益的资产。判断从最新数据看，债券资产虽然仍是保险公司配置的主要方向，但配置比例环比下降。总体来看，三季度末，保险公司债券投资规模达18.18万亿元，占保险公司资金余额的48.52%，较上季度下降0.79个百分点。其中，人身保险公司债券投资资本余额17.21万亿元，较二季度末增加2860亿元。虽然规模仍在增加，但债券投资占人身保险公司资金运用余额的比重有所下降（二季度末占比51.9%，三季度末占比51.02%）。产险公司债券投资余额9699亿元，占比40.62%，规模和比例环比增长。国泰海通证券非银金融首席分析师刘新奇认为，人身保险公司债券投资占比下降的原因在于，一方面，三季度MGA利率阶段性上调背景下，债券资产公允价值承压；另一方面，保险公司关注加息时机，调整债券配置和交易策略。此外，人身保险公司和财产保险公司的银行存款配置规模和占比均环比下降。数据显示，三季度末，人身保险公司、财产保险公司银行存款配置余额分别为2.49万亿元、3742亿元，较二季度末分别减少1283亿元、304亿元，占比7.37%、15%。分别为 .67%，均较二季度末有所下降。资产配置策略转向主动管理。相信业内人士认为，保险业资金运用余额有望继续增长。该债券将成为保险资产配置的“压舱石”。分配比例可能保持稳定。权益类资产配置比例有望提升。未来，保险投资策略多元化、类型丰富化将进一步增强。刘新奇认为，结合上市保险公司三季报的业绩表现以及低利率、信用利差窄的背景，保险公司的净收益仍呈现下降趋势。未来保险公司的资产配置策略必须从被动配置转向主动管理。通过适应市场机遇，MAHEY将不断优化优化资产配置结构，实现稳健的投资回报表现。西部证券首席固定收益分析师姜培山认为，保险公司责任成本偏紧，当前利率下降幅度可能大幅超过保险公司责任成本下降幅度，使得股市更具吸引力。而且，保险预定降息的周期已经变得不对称。在市场风险偏好增强的背景下，消费者对保险的需求向分红险倾斜，保险公司募集的资金能够对股市产生较大影响。尽管超长期政府债券的交易量多年来将持续增加，但区间保险资金久期的价格可能会下降。债券作为“镇流器”，是保险资金重要的资产配置，但新保险资金向股权倾斜的趋势集可能会继续。 （编辑：管静） 中国经济网公告：股市信息来自合作媒体和机构。这是作者的个人观点。仅供投资者参考，不构成投资建议。投资者据此操作需自行承担风险。